لماذا لا يلتزم الاحتياطي الفيدرالي

تعرض مسؤولو بنك الاحتياطي الفيدرالي للضرر في عام 2021. لقد أبلغوا عن خطط ثابتة لترك أسعار الفائدة منخفضة لدعم الاقتصاد لفترة طويلة ، فقط لكي يتغير العالم مع بداية التضخم السريع وغير المتوقع تمامًا. لم يستطع صانعو السياسة عكس المسار بسرعة دون التسبب في حدوث اضطرابات – فالتفككات تستغرق وقتًا ، في السياسة النقدية كما في الحياة. وبفضل التأخير ، أمضى بنك الاحتياطي الفيدرالي عام 2022 في السباق لمواكبة واقعه الجديد. هذا العام ، يحتفظ صانعو السياسة بمساحة للمناورة. لقد أصبح هذا مهمًا بشكل خاص في الأسابيع الأخيرة ، حيث فاجأت بيانات الإنفاق الاستهلاكي والتضخم القوية الاقتصاديين وخلقت سؤالًا كبيرًا بدون إجابة: هل حدث الالتقاط صورة سريعة بسبب طقس شتوي معتدل بشكل غير عادي شجع أنشطة مثل التسوق والبناء ، أم هو إعادة تسارع الاقتصاد بطريقة تجبر الاحتياطي الفيدرالي على الرد؟ سيكون لدى السيد باول فرصة لشرح كيف يفكر البنك المركزي في أحدث البيانات ، وكيف يمكن أن يستجيب ، عندما يدلي بشهادته يوم الثلاثاء أمام اللجنة المصرفية بمجلس الشيوخ ويوم الأربعاء أمام لجنة الخدمات المالية بمجلس النواب. لكن بينما سيواجه على الأرجح أسئلة حول سرعة ونطاق التغييرات المستقبلية في سياسة بنك الاحتياطي الفيدرالي ، يعتقد الاقتصاديون أنه من غير المرجح أن يلتزم بوضوح بأي مسار واحد. قال سوبادرا راجابا ، رئيس استراتيجية أسعار الفائدة الأمريكية في Société Générale: "مجلس الاحتياطي الفيدرالي في وضع يعتمد إلى حد كبير على البيانات". "ليس لدينا الكثير من الوضوح بشأن ديناميكيات التضخم."